| 2013年初以来，温州螺旋管大宗商品经历了市场预期全球经济回暖乐观情绪推动反弹、乐观预期未能完全兑现和资产价格轮动导致资金分流的两个阶段。我们认为，3月中下旬开始大宗商品将改变今年2月以来的持续下跌状态，转入等待指引的震荡格局。
自去年11月中旬的整体反弹延续至今年2月初遇阻，美国股市一路高歌猛进吸引资金回流股市，伴随着美元的一路走强和部分国家货币贬值的氛围中，大宗商品市场自2月以来经历了1个半月的下跌后，整体进入2012年6月以来的低位区域。与此同时，美元指数3月中旬上涨至83-83.2区域后，持续上行动能减弱，而美国股市也显示出持续上行动力不足。年初以来的焦点资产相继出现高位波动风险，对大宗商品市场的整体走势产生积极影响。www.tzggc.com
美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的商品持仓数据显示，宁波无缝钢管我们跟踪的31种商品市场总持仓规模达到1023万手，虽略低于今年2月中旬1025-1027万手，但已经达到2011年2月中旬以来最高水平。市场资金规模处于自2011年初以来多次试探的高位区域。管理基金净多单进入3月中旬，出现回升迹象，并且3月中旬单周回升幅度达到19.78%，是过去36周以来最大单周回升。从国内大宗商品期货市场来看，3月以来国内商品期货市场成交活跃度、资金存量规模均较2月份有所上升。日均成交额约10385亿元，较2月份日均成交额8083亿元增长28%。资金存量自2月底1750亿元回升至1800亿元上方，目前约为1810亿元，资金规模增幅约3%。总体来看，相比春节后至2月底两周，3月初至今的两周市场资金仍呈现为总资金无大规模增长、工业品和农产品此消彼长的特征。www.tzggc.com
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